На 18.02.1940 г. Щерю Тодинов, Димитър Добрев, Елена Сидерова, Маринка Градева и др., по искане на хора от квартала до Старата гара, подават молба до Община Бургас да се разреши откриване на читалище. На 3 март с.г. се поставя началото на новото читалище, което се именува „Любен Каравелов“, поради факта, че учредителното му събрание се провежда в една от класните стаи на едноименното квартално училище. Местните жители даряват парични суми и 300 книги, с които се поставя началото на библиотечния фонд. Първоначалното местонахождение на читалището е било на ъгъла на улиците „Гладстон“ и „Драгоман“, където се е намирала сладкарница „Феникс“.
През годините читалището развива богата и разнообразна художествено-творческа, образователна и културна дейност. Още през 1957 г. в него се създава езикова детска градина за изучаване на руски, немски и френски език, която продължава съществуването си до 2002 г. Жителите на квартала имат възможност да посещават езикови курсове, кръжоци по фотография, художествено слово, изобразително изкуство и литературен клуб. С голяма популярност се ползват Театърът на приказката, Школата по графика, Дуо "Матич" - състав за илюзии, кръжокът по композиране.
Днес, със своята 80-годишна история, читалище „Любен Каравелов 1940” е образователен, културно-информационен център, съчетаващ традиции и съвременност. Организатор е на събития, значими за културната карта на града, като Международен литературен фестивал "Свято слово", Международен литературен конкурс "Изкуство против дрогата", Юлски парк фест в Борисовата градина, "Петъчен Грамоfon" - Булевардни пърформанси и др.
Читалище "Любен Каравелов 1940" се намира във "Възраждане" - най-стария квартал в центъра на Бургас, срещу Централен пазар "Краснодар".